??美聯(lián)儲(chǔ)一而再地“放水”，美股再而三地熔斷。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月18日，美國(guó)股市再度暴跌，觸發(fā)本月第4次、史上第5次熔斷。這也是道瓊斯指數(shù)近3年來(lái)首次失守20000點(diǎn)。

??截至當(dāng)日收盤(pán)，道指和標(biāo)普指數(shù)的跌幅均超過(guò)5%，其中道指下跌約1300點(diǎn)，收于19903點(diǎn)，這意味著，2017年1月20日特朗普宣誓就任美國(guó)總統(tǒng)以來(lái)，道指的漲幅幾乎全部抹去。道指從歷史高點(diǎn)29568點(diǎn)跌落至今只用了24個(gè)交易日。而標(biāo)普500連續(xù)八個(gè)交易日漲跌4%或更多，這一震蕩程度超越了此前在1929年創(chuàng)下的紀(jì)錄。

??面對(duì)持續(xù)蔓延的新冠肺炎疫情和一再暴跌熔斷的股市，向來(lái)力挺美國(guó)經(jīng)濟(jì)的美國(guó)總統(tǒng)特朗普不得不改口，首次公開(kāi)承認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能因疫情陷入衰退。 多位**則認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能已陷入衰退。美聯(lián)儲(chǔ)前副主席布林德坦言，經(jīng)濟(jì)衰退需要等待幾個(gè)月的數(shù)據(jù)證實(shí)，但如果此后認(rèn)定經(jīng)濟(jì)衰退從3月開(kāi)始，他一點(diǎn)也不會(huì)感到意外。

??那么，美股暴跌與美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退是否有關(guān)聯(lián)?一系列刺激政策會(huì)讓美股重拾上漲勢(shì)頭嗎? 從美股暴跌看新一輪經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。 歷史數(shù)據(jù)證明，美股暴跌往往和美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退有所關(guān)聯(lián)。 據(jù)方正證券數(shù)據(jù)，以標(biāo)普500指數(shù)為例，從1970年至今美股共出現(xiàn)過(guò)9次當(dāng)月跌幅超10%的情形，其中5次與美國(guó)*經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)界定的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退周期重合

??有分析人士認(rèn)為，美股跌入熊市將加劇市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂，而熊市持續(xù)時(shí)間在很大程度上將取決于政府應(yīng)對(duì)疫情措施的成效。 美股重拾上升勢(shì)頭仍有一定時(shí)間跨度。 分析人士認(rèn)為，美國(guó)政府盡管出臺(tái)了刺激政策，但美股創(chuàng)紀(jì)錄暴跌凸顯了投資者在面對(duì)新冠肺炎疫情惡化之際有多么恐慌，且投資者更加確信美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的危險(xiǎn)正在到來(lái)。 據(jù)新華社消息，美國(guó)政府消息人士17日披露，聯(lián)邦政府正討論一項(xiàng)可能涉及逾1萬(wàn)億美元的刺激計(jì)劃。3月以來(lái)美國(guó)政府已打出“組合拳”，出臺(tái)了包括降息、重啟量化寬松等在內(nèi)的一系列刺激政策。

??方正證券指出，歷史上“美國(guó)股市大跌-美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退-財(cái)政刺激出臺(tái)”的組合曾多次出現(xiàn)，大規(guī)模財(cái)政刺激支撐美股重拾上漲勢(shì)頭。 據(jù)方正證券數(shù)據(jù)，美國(guó)歷次大規(guī)模財(cái)政措施出臺(tái)后，美股1個(gè)月、3個(gè)月和6個(gè)月平均回報(bào)率均超過(guò)歷史均值，財(cái)政刺激措施對(duì)市場(chǎng)的確起到支撐作用。然而，從美股當(dāng)月大跌到重拾增長(zhǎng)勢(shì)頭之間仍有一定時(shí)間跨度，特別是隨后陷入經(jīng)濟(jì)衰退的情形。

??下一場(chǎng)風(fēng)暴是美元嗎? 3月中旬以來(lái)，美元指數(shù)出現(xiàn)大幅反彈，由3月9日的95.0586一路上行至3月17日99.5935，3月18日一度突破100大關(guān)，這也是2017年4月以來(lái)的首次。

??中信證券表示，美元指數(shù)走強(qiáng)的直接原因在于美元流動(dòng)性的緊張，流動(dòng)性收縮推高美元價(jià)格，長(zhǎng)期視角下歐元表現(xiàn)不佳也是美元走強(qiáng)的背景。 同時(shí)，該機(jī)構(gòu)表示，美元流動(dòng)性的緊張也意味著當(dāng)前美國(guó)金融市場(chǎng)危機(jī)由情緒危機(jī)的*階段邁向了流動(dòng)性危機(jī)的第二階段。